Полезные статьи

ЗАЩИТА ПРАВ И ЗАКОННЫХ ИНТЕРЕСОВ ИНВЕСТОРОВ ИЛИ КАК ПРАВИЛЬНО ВЫБРАТЬ БРОКЕРА

Вы хотите стать инвестором и задумываетесь о покупке ценных бумаг (акций, облигаций, инвестиционных паев и т.д.) или Вы уже работаете на фондовом рынке и являетесь владельцем акций? В данной статье специалисты ЮК "ДЕКАРТ" отвечают на вопросы: "С чего следует начать работу на фондовом рынке? Как правильно выбрать брокера? Какие права в соответствии с законом имеет инвестор? Возможные конфликты между инвестором и брокером, способы их разрешения".


Если Вы решили стать инвестором и начать работать на фондовом рынке, то, безусловно, необходимо знать, свои права, которые в этом случае Вам гарантированы законом, а также каким образом эти права можно защитить. В процессе инвестиционной деятельности Вы можете столкнуться с разными участниками финансового рынка: брокером, доверительным управляющим, депозитарием, регистратором, эмитентом, управляющей компанией ПИФ. В каждом конкретном случае государство через нормативные правовые акты закрепляет за Вами, как за инвестором на рынке ценных бумаг, определенные права, тем самым предоставляя гарантии защиты Ваших интересов при инвестировании средств в инструменты финансового рынка. При этом, государство каждому участнику финансового рынка предписывает ряд обязательств и требований, которые должны неукоснительно выполняться.


Кроме различных нормативных правовых актов, которые регулируют деятельность участников финансового рынка, определяют их права и обязанности, основным законом, призванным обеспечивать защиту инвесторов является Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Для инвесторов наиболее интересным представляется ст. 6 данного федерального закона, в соответствии с которой:


1. Профессиональный участник, предлагающий инвестору услуги на рынке ценных бумаг, обязан по требованию инвестора предоставить ему следующие документы и информацию:


  1. копию лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  2. копию документа о государственной регистрации профессионального участника в качестве юридического лица или индивидуального предпринимателя;
  3. сведения об органе, выдавшем лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (его наименование, адрес и телефоны);
  4. ведения об уставном капитале, о размере собственных средств профессионального участника и его резервном фонде.


2. Профессиональный участник при приобретении у него ценных бумаг инвестором либо при приобретении им ценных бумаг по поручению инвестора обязан по требованию инвестора помимо информации, состав которой определен федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, предоставить следующую информацию:


  1. сведения о государственной регистрации выпуска этих ценных бумаг и государственный регистрационный номер этого выпуска, а в случае совершения сделки с ценными бумагами, выпуск которых не подлежит государственной регистрации в соответствии с требованиями федеральных законов, - идентификационный номер выпуска таких ценных бумаг;
  2. сведения, содержащиеся в решении о выпуске этих ценных бумаг и проспекте их эмиссии;
  3. сведения о ценах этих ценных бумаг на организованных торгах в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в котировальный список биржи, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в котировальных списках бирж;
  4. сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились;
  5. сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством, признанным в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.


3. Профессиональный участник при отчуждении ценных бумаг инвестором обязан по требованию инвестора помимо информации, состав которой определен федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, предоставить информацию о:


  1. ценах этих ценных бумаг на организованных торгах в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, если эти ценные бумаги включены в котировальный список биржи, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в котировальных списках бирж;
  2. ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились.


4. Профессиональный участник в любом случае обязан уведомить инвестора о его праве получить информацию, указанную в настоящей статье. При этом профессиональный участник, предоставляя услуги инвесторам - физическим лицам, обязан проинформировать последних о правах и гарантиях, предоставляемых им в соответствии с настоящим федеральным законом.


5. Профессиональный участник вправе потребовать от инвестора за предоставленную ему в письменной форме информацию, указанную в п. 2 и 3 настоящей статьи, плату в размере, не превышающем затрат на ее копирование. Контроль за обоснованностью размеров платы за предоставление информации, взимаемой профессиональными участниками или эмитентами, возлагается на федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.


6. Нарушение требований, установленных настоящей статьей, в том числе предоставление недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации, является основанием для изменения или расторжения договора между инвестором и профессиональным участником (эмитентом) по требованию инвестора в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.


7. Инвестор вправе в связи с приобретением или отчуждением ценных бумаг потребовать у профессионального участника или эмитента предоставить информацию в соответствии с настоящим федеральным законом и другими федеральными законами и несет риск последствий непредъявления такого требования.


Кроме этого, защитить права и законные интересы инвесторов призваны Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах", "Гражданский кодекс Российской Федерации" от 30.11.1994 № 51-ФЗ и другие нормативные правовые акты РФ.


Если Вы все-таки решили самостоятельно работать на фондовом рынке, то после изучения прав инвестора необходимо правильно выбрать биржевого брокера, через которого Вы будете совершать сделки с финансовыми инструментами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами, валютой и другими инструментами) на организованном рынке (бирже) и внебиржевом рынке.


Выбирать брокера следует с учетом следующих качественных и количественных критериев:


  1. рейтинг надежности (присваивается национальными рейтинговыми агентствами);
  2. год основания и история компании;
  3. наличие выданной Банком России (ранее - ФСФР России) лицензии профессионального участника на осуществление брокерской деятельности, а также лицензии на осуществление депозитарной деятельности. Собственный депозитарий, как неотъемлемая часть биржевой инфраструктуры, обеспечивает клиентам брокера прямой доступ к торгам на бирже, совершение маржинальных сделок и высокий уровень надежности;
  4. отзывы клиентов брокера. Данные отзывы можно почитать на тематических порталах, например, http://investfunds.ru, http://investfuture.ru;
  5. наличие прямого доступа к торгам на бирже. Данный критерий достаточно важен, так как многие брокеры ввиду снижения высоких издержек работают по субброкерской схеме, перенаправляя поручения своих клиентов вышестоящему брокеру. Очевидно, что наличие дополнительных посредников в цепочке увеличивает операционные риски для клиента;
  6. предоставление доступа к торгам на всех популярных площадках (фондовый рынок (рынок государственных ценных бумаг), срочный рынок ФОРТС, валютный рынок ПАО Московская Биржа), в том числе иностранных площадках (NASDAQ, NYSE, LSE и др.). Доступ к иностранным площадкам российские брокеры предоставляют клиентам через своего дочернего брокера, зарегистрированного в иностранной юрисдикции, как правило, в офшоре, например, Кипр, Эстония и т.д.;
  7. удобство документооборота. Для экономии Вашего времени взаимодействие с брокером должно происходить дистанционно, без посещения офиса брокера, а документооборот может обеспечиваться с помощью электронной подписи (ЭП);
  8. наличие услуги маржинального кредитования, а также широкого списка маржинальных бумаг, то есть список ценных бумаг, с которыми Вы сможете совершать маржинальные сделки (сделки с плечом), в том числе "короткие продажи" что, безусловно, расширяет Ваши инвестиционные возможности;
  9. наличие дополнительных услуг, которые могут быть Вам необходимы для успешной работы на бирже. Если Вы только начинающий инвестор, то это могут быть обучающие курсы, если вы уже опытный трейдер, то предоставление брокером торговых роботов или программ технического анализа;
  10. количественные характеристики, например, размер собственных средств (в соответствии с законом размещается брокером ежемесячно на своем сайте в обязательном порядке), количество клиентов, величина торговых оборотов (с данной информацией можно ознакомиться на сайте Московской Биржи ММВБ-РТС);
  11. тарифы брокера. Здесь следует помнить, что дешево не всегда означает качественно. Когда вопрос касается Ваших сбережений, то, в первую очередь, следует отдавать предпочтение качеству предоставляемых брокерских услуг и надежности брокера.


После выбора подходящего брокера Вам потребуется посетить его офис для заключения брокерского договора (договора на брокерское обслуживание). В настоящее время на рынке сложилась практика заключения брокерского договора путем подписания заявления о присоединении к Регламенту брокерского обслуживания (Условиям брокерского обслуживания), что предусмотрено ст. 428 ГК РФ. Кроме этого, брокер предложит Вам в порядке присоединения заключить депозитарный договор для учета Ваших ценных бумаг на счете депо, а также для электронного документооборота одноименный договор об электронном обеспечении (взаимодействии).


В итоге брокер открывает Вам брокерский счет, счет депо, и после зачисления минимальной суммы денежных средств Вы сможете совершать сделки с финансовыми инструментами на биржевых торгах.


Подавать поручения на совершение сделок и операций с ценными бумагами и денежными средствами Вы можете установленными брокером способами – это, как правило, по телефону, через торговый терминал, например, Альфа-Директ, QUIK (для этого нужно иметь компьютер или мобильный телефон с выходом в интернет), через личный кабинет по ЭДО, лично, в офисе брокера или посредством отправки поручения в бумажном виде почтой. Как, мы видим, существуют много разных способов взаимодействия с брокером. Наиболее оптимальный способ подачи поручений брокеру Вы выбираете сами. По итогам заключения сделок и совершения операций с ценными бумагами и денежными средствами брокер направляет Вам отчет в электронном виде на адрес электронной почты или в личный кабинет, или в бумажном виде, почтой. Периодичность направления таких отчетов, если происходило изменение остатков по ценным бумагам или денежным средствам, составляет не реже 1 раза в месяц, не позднее 5 рабочих дней по окончании отчетного месяца. По такому принципу строятся отношения клиента с любым брокером.


Безусловно, кроме классического брокериджа брокер может предлагать своим клиентам ряд дополнительных услуг, например, аналитика, новостная лента, обучение на финансовых рынках, торговые роботы (алгоритмическая торговля), структурные продукты, торговля на иностранных рынках, персональные консультации. Если брокер имеет соответствующие лицензии, то он предлагает также своим клиентам депозитарное обслуживание, индивидуальное доверительное управление, инвестирование в паи паевых инвестиционных фондов (ПИФ). В последнем случае брокер выступает в качестве агента управляющей компании ПИФ по приобретению, обмену и погашению паев.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Но, не стоит забывать, что в процессе брокерского обслуживания даже у самых крупных и надежных брокеров могут возникнуть конфликтные (спорные) ситуации, например:


  1. совершение ошибочной сделки, несоответствующей параметрам направленного поручения, или сделки без поручения клиента, или сделки, на совершение которой у брокера не было полномочий;
  2. преждевременное или с нарушением установленного порядка сокращение (закрытие) маржинальной позиции;
  3. непредставление отчета брокера о совершенных сделках и операциях;
  4. непредставление установленных требованиями закона сведений;
  5. неправомерный отказ в исполнении или неисполнение поручения клиента;
  6. необоснованное списание брокерской комиссии.


Как позывает практика, конфликтные (спорные) ситуации между инвесторами и профессиональными участниками возникают достаточно часто, но не стоит отчаиваться раньше времени, даже в том случае, когда по вине профессионального участника Вы потеряли всю или часть суммы, предназначенной для инвестирования. При помощи профессиональных юристов ЮК «ДЕКАРТ» Вы всегда можете рассчитывать на защиту своих прав и законных интересов и разрешение спорной ситуации в досудебном порядке. Наши специалисты помогут Вам правильно и аргументировано составить жалобу (обращение), направить ее участнику финансового рынка и в соответствующие уполномоченные органы государственной власти, а также проконтролировать своевременное ее рассмотрение. Профессиональный подход ЮК «ДЕКАРТ» в урегулировании споров (конфликтов) между инвесторами и профессиональными участниками направит разрешение конфликта в нужное русло.


Кроме представления интересов инвесторов перед участниками финансового рынка и в уполномоченных государственных органах ЮК «ДЕКАРТ» оказывает следующие услуги инвесторам (акционерам):


  1. юридическое сопровождение сделок купли-продажи ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.);
  2. подготовка для ФНС России налоговой декларации по форме 3-НДФЛ;
  3. разрешение споров, конфликтов в досудебном порядке с брокером, доверительным управляющим, депозитарием, регистратором, эмитентом, управляющей компанией ПИФ;
  4. консультации частных инвесторов (акционеров, получивших акции по итогам приватизации или в результате "народных" IPO Сбербанка, Роснефти и ВТБ) по вопросам наиболее оптимального варианта покупки, продажи акций российских компаний;
  5. консультации по вопросам оптимизации налогообложения доходов от продажи ценных бумаг и производных финансовых инструментов, а также по использованию индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).


С более подробной информацией об услугах ЮК «ДЕКАРТ» для акционеров, инвесторов рынка ценных бумаг можно ознакомиться в разделе "Услуги для акционеров, инвесторов".